3月(yuè)份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信(xìn)贷投放(fàng)保持较快(kuài)增长。货币(bì)信贷(dài)较(jiào)快(kuài)增长与物(wù)价回落并存，引发了(le)中(zhōng)国经(jīng)济是(shì)否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨论经济(jì)是否进入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货紧缩(suō)是(shì)指总体物价水平(píng)在一段时间(jiān)内(nèi)持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通(tōng)缩有三个(gè)主要特点：一是总体雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质an>(tǐ)物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量(liàng)持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现(xiàn)，当前(qián)中(zhōng)国(guó)经(jīng)济显然并(bìng)不(bù)符合通缩的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经济通(tōng)缩是个(gè)伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商(shāng)品和大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物(wù)价(jià)总(zǒng)水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质月份，受春(chūn)节效应和(hé)疫(yì)情防控政策优化调整(zhěng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。由此可见(jiàn)，今(jīn)年以(yǐ)来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为(wèi)正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物价总水平(píng)并未出现持续(xù)而全(quán)面的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我(wǒ)国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步(bù)回升态(tài)势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年(nián)均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度(dù)，居民(mín)预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍(réng)是经济(jì)运行面临的突出(chū)矛盾。从这(zhè)一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对经(jīng)济(jì)复苏动(dòng)力(lì)和(hé)强度的关切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续(xù)科(kē)学精准实施(shī)宏观政策，把实(shí)施(shī)扩大内(nèi)需战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧(cè)结构(gòu)性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和发(fā)展预期，推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转。

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