5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门期三(sān)）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财(cái)经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财(cái)经此前披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本(běn)增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技术上形(xíng)成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科(kē)技(jì)园租(zū)赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业的收(shōu)入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经济(jì)业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于(yú)文华财经，但(dàn)文(wén)华(huá)财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进(桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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